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2017年03月03日 星期五 13:06 PM

 

Snap公司終於上市了,開盤估值330億美元,誕生多位億萬和千萬富翁
Snap公司終於上市了,開盤估值330億美元,誕生多位億萬和千萬富翁

 

 

受到眾多人關注的Snap公司終於上市了。

美國時間3月3日,社交應用Snapchat的母公司Snap在紐交所正式掛牌上市,股票代碼為“SNAP”。開盤后,公司的股價飆升至每股24美元,比17美元的IPO價格高出40%。

以開盤價計算,Snap公司的估值高達330億美元。

Snap公司首次公開發行不超過2億股(發行1.45億股股票,其餘股票來自獻售股東)的股票,每股股票的定價為17美元,融資規模將達到34億美元。

以此計算,公司的估值將達到240億美元,這是2014年阿里巴巴上市以來美國規模最大的IPO。

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在招股書中,Snap公司稱自己是一家相機公司,目前擁有1.58億的日活用戶,主要的業務有相機、通訊和內容。而閱后即焚、保持真實性和早早布局視頻內容又是公司取勝的關鍵所在。

在未來的發展中,Snap公司仍然逃不脫在準備IPO的過程中,被投資人多次問到的問題:包括日均用戶的增長情況、每位用戶帶來的收入(ARPU)潛力、創始人的控制權問題、自稱相機公司的發展邏輯以及應對競爭的戰略。

在這些問題中,焦點主要在於用戶增長的放緩以及何時能盈利。

也有人認為,Snap公司的上市對整個IPO市場來說總歸是一件好事。因為2016年僅有20家科技公司在美國IPO,這是自2009年以來IPO市場最低迷的時期。

而且很多美國獨角獸將 IPO 計劃推遲到 2017 年,可以說Snap公司的IPO為此拉開了序幕。

多個億萬富翁千萬富翁誕生

像阿里巴巴、Facebook等一樣,公司上市後會讓眾多人受益。Snap公司上市后,創始人、投資人、早期員工都會從中受益。

根據招股書,公司聯合創始人Evan Spiegel和Bobby Murphy共持有43.6%的股票。前者手中擁有的股票價值高達44.9億美元,後者的為38.6億美元。

Snap公司終於上市了,開盤估值330億美元,誕生多位億萬和千萬富翁早期風險投資機構Benchmark也將獲得非常可觀的回報,其當年的投資如今可能值22.4億美元。Lightspeed Venture Partners持有股份的價值為14.7億美元。

另外,Timothy Sehn的為1.15億美元;Michael Lynton的為5130萬美元;Imran Khan的為4820萬美元。

但據招股書信息,2億股股票中約1/4將被設置為一年的鎖定期。在這期間,股東不被允許出售股票。而且這些股票也沒有投票權,通過出售這些股票兩位創始人的投票權可能高達70%。

Snap是一家相機公司

在Snap公司之前提交的招股書中,直接寫着公司是一家相機公司。當然你也可以質疑,比如有人認為這只是公司講故事的一種方法。

但在創始人兼CEO Evan Spiegel看來,通過使用照片和視頻進行聊天,社交應用Snapchat重新塑造了人們的分享方式。

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一直以來,照片都被用來記錄那些重要的記憶和人生的重大時刻。由於智能手機拍照功能的出現,現在也可以被用來直接進行交流。“Snapchat與拍照方式的變化息息相關,”Spiegel說道。

另外照片的使用,很大程度上是依賴於人們如何使用筆記本電腦。很多時候,人們會把照片存到電腦里。用相機拍了大量照片之後,將相機的儲存卡插到電腦上,然後將這些照片下載到各個相冊里。

然而,移動手機可以讓人們擁有“及時的表達”(instant expression)。Spiegel認為:“這很重要,因為這與個人身份聯繫在一起......“及時的表達”意味着,我的身份可以表明此刻拍照片的是我。

同時也意味着,我所做的所有事可以表達我是一個什麼樣的人,但電腦里儲存的大量照片並不能做到。

營收4.05億美元,日活用戶1.58億

Snap公司的主要營收來自廣告。截止2016年12月31日,公司的營收為4.05億美元,15年同期為5870萬美元,增幅達六倍。

但是由於營銷費用以及擴展的費用支出較大,2016年公司的虧損達到3.73億美元,15年同期為5.15億美元。

截止2016年12月31日,Snapchat的日活用戶達(均值DAU)到1.58億,同比增長48%。這些用戶主要來自北美、歐洲和其他地區,其中北美地區的增速最快。

在這些用戶中, 60% 的用戶是 13歲-24 歲的年輕人,這一年齡段的美國人大約有 3800 萬,而且超過 9 成用戶每天用 Snapchat。

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另外,2016年第四季度全球共增長1.61億名用戶,同比增長46%。其中,各地區中其他地區的同比增速最快。

2016年第四季度,公司的營收為1.66億美元,北美為1.45億美元、歐洲為1467萬美元,其他地區為566萬。按照營收和用戶總數來計算,2016年第四季度,每用戶平均收入(ARPU)為1.05美元。按地區來看,北美地區每用戶平均收入為2.15美元、歐洲地區為0.28美元、其他地區為0.15美元。

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三大主要業務

Snap是一家相機公司,同時也是一家娛樂公司。而Snapchat不僅是一家社交公司,而且是一個內容及媒體平台。它的主要業務分為三類:

相機:Snapchat認為,視頻及圖片將極大的改變用戶溝通的方式。打開Snapchat后,用戶就可以點擊照相功能,製作一個Snap併發給朋友。如下圖所示,用戶可以在主屏幕上,看到聊天、故事等功能,以及進行再次編輯的功能。

Snap公司終於上市了,開盤估值330億美元,誕生多位億萬和千萬富翁在Snapchat中,有很多不同的背景鏡頭。這些鏡頭,有些是免費的,有些是付費的。據Adweek報道,這些廣告的費用大概是75萬美元。除了這些背景鏡頭,該應用還提供繪畫工具、濾鏡、貼紙、表情包、視屏剪輯等功能。另外,公司還發佈了一款眼鏡Spectacles。

通訊:在Snapchat最早的版本中,用戶可以給朋友發送Snaps。但是Snaps不能提供一些具體的聊天內容,所以公司又開發了文字聊天功能。

之後,用戶可以用視頻、圖片、文字等多種形式來交流。這使使用Snapchat的用戶越來越多,每位用戶每天平均訪問該應用18次。

另外,Snapchat還推出了故事功能,日使用用戶也特別高。此外,像其他社交媒體一樣,用戶還可以使用語音和視頻聊天功能。目前,公司並沒有商業化聊天部分,因為擔心會破壞用戶體驗。

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內容:除了用戶自己發佈的故事內容,2015年應用還引入了外部合作內容。通過提供高質量的內容,這些合作方也可以創建故事內容。

目前,已經有大量的內容提供方與Snapchat合作,如Vogue 和 NBC。用戶可以訂閱這些合作內容,同時Snapchat會與這些合作方進行利潤分成。

另外,Snapchat中還有直播故事,提供各種各樣的直播新聞和事件,其中也有用戶自己創建的。

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因為有1.58億的日活用戶,Snapchat成為很多廣告主和品牌投放廣告的重要渠道。如今,內容已經成為Snapchat最主要的變現方式。

三大核心優勢

自2011年成立以來,Snap公司經歷了爆炸式的成長。而且擁有一條與其他社交媒體完全不同的成長路徑。其取得成功的主要原因有:

  • 記錄的內容不公開

一直以來,Facebook(包括其旗下的Instagram、WhatsApp和Messenger等)這一龐大的社交體系都在記錄你的生活。

這些平台存儲你發佈的照片、查看你的社會關係、定位你的行蹤、觀察你喜歡的產品以及對新聞的評論,等等。Facebook上聚焦於讓所有內容公開的形式,恰恰給Snap這種閱后即焚的有趣形式創造了機會。

在使用Snap的時候,用戶通過他們的手機拍照或者製作短視頻,然後把Snaps發給好友,但是這些Snaps會在1秒到10秒后消失。所以也不用奇怪,為什麼60%的Snap用戶年齡在13歲-24歲。

閱后即焚的功能降低了人們生產內容的門檻,這也在一定程度上增加了用戶生產的內容數量。而這種體驗驅動的參與感,也進一步加速了內容生產的齒輪。

更重要的是,閱后即焚的功能正好抓住了人們“害怕消失前看不到”的那種緊張情緒。這使得人們頻繁的查看他們的Snaps,因為誰都不想錯過那些可能很酷的或有趣的內容。

  • 保持真實性

事實上,Snapchat上的內容特別的真實。用戶用Snapchat把一些瞬間和片刻拍成照片或製作成視頻,然後很多發佈的時候甚至都沒有使用濾鏡。

應用本身就是相機,它捕捉那些值得記憶的時刻並且很快的被分享出去--而不是拍十張不同的角度,然後選一張最滿意的--這是能夠保持真實性的關鍵所在。

朋友和家人可以看到“貨真價實”的你,而不是去辨別一個經過多重修飾的你。

而且因為這種真實性,電視真人秀明星Kim Kardashia和說唱歌手、唱片製作人DJ Khaled收穫了大批的粉絲。粉絲們喜歡與真實的、不加修飾的明星交流,這樣做明星可以與粉絲建立更為牢固的關係。

  • 專註於發展視頻內容

Snap的成功還在於,公司一直以來都專註於做移動視頻,這一種類的內容開始變得越來越吸引用戶。如今越來越多的用戶通過Snap觀看college footballMTV VMAs,而不是通過電視。

過去幾年,Facebook在提供文字聊天和照片服務方面所做的一直都要強於Snap。但是隨着使用智能手機的用戶越來越多,這在一定程度上破壞了Facebook傳統的PC桌面界面。

儘管Facebook又重新設計了移動端核心feed流的使用體驗,但是Snap卻重新定義了伴隨移動手機長大的青年們的應用使用習慣,並且定義了他們如何使用相機/手機來記錄自己的生活。

在這種情況下,加上移動網絡的普及,使得製作移動視頻的成本越來越低,也變得比較容易去分享。同時,移動視頻似乎已經成為社交媒體中不可或缺的內容形式。

對於Snap來說,這一戰略讓公司碩果累累。在2013年推出Stories功能以來,應用的網絡效應在進一步擴大,這使得公司觀看視頻的日活用戶已經超過Facebook。

據KPCB的數據,2016年第一季度,在Snapchat上觀看視頻的日活用戶將近達到100億;而2015年第三季度,Facebook上觀看視頻的日活用戶為80億。

面臨的問題

正如文章開始提到的,Snap公司目前還面臨很多的問題,主要聚焦於用戶增長問題以及盈利問題。

  • 用戶增長放緩

2014年第一季度,Snapchat的日活用戶增長速度頗為驚人。但到了2016年第四季度,增速開始明顯放緩。尤其是北美地區,同比增速最慢。

Snap公司終於上市了,開盤估值330億美元,誕生多位億萬和千萬富翁公司在招股書中解釋稱,這是因為2016年中旬,推出了多款新產品並且進行了多項跟新,其中潛藏的技術問題可能對新用戶的增加造成了影響。尤其是那些安卓用戶。

另外,同行競爭者發佈的新產品也對用戶的增長造成了影響。如自Instagram發佈類似於故事的功能后,這一增長開始放緩。

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  • 盈利問題

從Snap公司的招股書中來看,雖然公司的營收達到4.05億美元,但是由於花的比賺的多,所以公司仍然處於虧損中。雖然市場潛力比短期盈利更有誘惑,但盈利還是投資人比較關心的問題。

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據Goodwater Capital預測,Snap公司的營收將由2016年的4.05億美元飆升至2027年的148億美元。按這樣的增長速度計算,估計公司會在2020年實現盈利。但是否能實現盈利,還是一個未知數。

Snap公司實現盈利的關鍵在於其廣告業務的營收能力。首先,Snap需要證明他們可以掙來更多的廣告收入。其次,還有一個問題在於,Snapchat似乎更受30歲以下用戶的歡迎,而在招股書中也確認了這一點。

另據調查數據,在30歲以下用戶喜歡的社交應用中Snapchat排第三,但在30歲以上的用戶中Snapchat只排到第七名。

未來成長

在上市之後,Snap公司仍需要繼續用很酷的服務和創新去超越它的競爭對手。

首先,Snapchat需要確保用戶與他們的父母不要在應用中相遇。這一情況在Facebook中也發生過,當Facebook上的用戶變得越來越成熟的時候,那些年輕的用戶就會選擇用Instagram。

據調查,有30%的Snap用戶稱,他們使用該應用的原因之一是父母沒有使用。

Snap公司的創新之一在於推出的Spectacles眼鏡,似乎要對標具有極客范的Google Glass。在拍攝視頻的過程中,拿出手機是一件特別麻煩的事情。但是配置有攝像機的Spectacles可以直接將拍攝到的視頻發送到Snap。

因為Spectacles還處於早期的發展階段,所以Snap或許可以開發更多的硬件產品,如音箱或可穿戴設備等。如果公司從設計、品牌和文化這幾大方面對產品進行把關,這或許可以與Apple有的一拼。

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如果Snap公司想從其他方面提升創新,可能需要增加與真實世界的互動以及使用虛擬現實技術。因為用戶在使用Snapchat的時候還需要拿出手機,所以公司應該創造一些虛擬地點讓用戶進行互動。

Pokémon GO遊戲的流行,正好證明通過手機打通真實和虛擬世界的刺激,這可能也是吸引Snap用戶的關鍵所在。事實上,Snap公司已經開始研究增強現實鏡頭的功能,這可以讓用戶在已拍攝的視頻中製作古靈精怪的表情。

另外,據紐約時報報道,為了更好的完善相機的相關服務,Snap公司日前還打算髮展無人及業務。無人機可以幫助用戶在空中拍攝視頻和照片,然後將這些圖像數據傳回到公司。

雖然最終是否會推出無人機服務還不得而知。但從公司2016年改名字的舉動或許可以猜到,公司可能意在推出系列產品。

此外,Snap公司還有一個增長點在於,內容頻道的發展潛力。目前,Tastemade、 ESPN、 E!、CNN等公司已經在通過Snapchat發佈高質量的內容。目前,用戶每月在Snapchat上平均花費的時間長達20小時。

Snap is snap

之前關於Snap公司會成為下一個誰的爭論不斷,而且對比的名單越來越長。如果是Facebook的話,巨大的廣告收入會把公司帶入快車道;而如果是Twitter的話,公司的狀況可能“山河日下”。

還有很多人認為,因為Snap公司有一條不同於傳統媒體的成長路徑,所以可能會更像蘋果這樣提供軟硬件服務的公司或者像Comcast這樣的媒體公司。

但每一個能夠在激烈競爭中存活下來的公司,都有自己的核心競爭力和與眾不同之處。對於Snap公司也同樣如此,所以只能說“Snap is snap"。

 

來源:原創文章,作者:高小倩,如若轉載,請註明出處:http://36kr.com/p/5065525.html

 

 

此文章為轉載,不代表IBTimes中文網的立場和觀點。


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