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2017年04月25日 星期二 03:14 AM

馬克龍贏得法國總統寶座的概率有所上升,這可能引發歐洲金融市場一件令人期待的事:歐洲央行將逐漸縮小其刺激計劃。

法國Candriam投資集團資產配置部負責人NadègeDufossé表示,馬克龍的勝利將會“增加逐步縮減刺激的可能性”。

根據法國大選首輪投票結果,馬克龍以23.75%領先,勒龐21.53%居次,兩人將在5月7日法國總統選舉第二輪投票中再次展開對決。

由於民粹主義的興起,歐洲央行政策制定者們在退出刺激一事上一直保持謹慎。而有數據表明,歐元區19國的經濟已經強勁反彈。歐元區的商業活動已經升至6年高位,而失業率則跌至2009年5月來的新低。此外,通脹也在3月升至1.5%,接近歐洲央行略低於2%的目標。

歐洲央行政策制定者們將於本周三和周四在法蘭克福舉行政策會議,市場普遍預計其將保持政策不變。不過,馬克龍在周日的第一輪投票中支持率第一,這讓他贏得總統寶座的可能性大增。這讓投資者預計,歐洲央行可能將退出刺激重新提上日程。

歐洲央行任何的縮減刺激都將對市場產生重大影響,讓資金撤出債市。而如果投資者對當地經濟保持信心,他們將把更多的現金轉移到風險較高的資產中。歐洲股市周一上漲,德國國債則遭到拋售。

M&G Investments的固收投資總監Anthony Doyle向《華爾街日報》表示:“現在市場重點將轉向歐元區經濟改善,歐洲央行開始撤出貨幣刺激的前景。歐元區國債收益率在未來幾個月可能會受到壓力。”當美聯儲在2013年年中表示可能開始縮減QE時,市場波動加劇,美國10年期債券收益率躍升超過100個基點。

那現在的問題是,歐洲央行將何時採取行動?

雖然歐洲央行近幾個月來一直在抑制刺激措施,放緩債券購買並退出一系列免費貸款項目,但一些高層官員否認這些變化是歐洲央行刺激政策的轉折點。

比利時央行行長Jan Smets在二月的一次採訪中說:“這並不代表貨幣政策立場的變化,只是反映了對實際情況的不同評估。”

歐洲央行將於6月8日再次舉行會議,投資者預計,在這之前,歐洲央行不會改變重大政策。但許多人認為,歐洲央行將開始讓市場為更緊縮的貨幣政策做好準備。而如果經濟前景變差,他們可能承諾再次增加刺激。

來源:華爾街見聞,https://wallstreetcn.com/articles/3005997


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