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2017年07月11日 星期二 01:57 AM

繼上周三家基金下調樂視網的估值之後,周一晚間又有多家基金繼續發佈對樂視網的估值調整公告。其中,華安基金較為悲觀,將樂視網的估值下調至20.13元,較其停牌前股價創下“四個跌停板”。

本文來自華爾街見聞,作者朱一天。

繼上周三家基金下調樂視網的估值之後,周一晚間又有多家基金繼續發佈對樂視網的估值調整公告。其中,華安基金較為悲觀,將樂視網的估值下調至20.13元,較其停牌前股價創下“四個跌停板”。樂視網停牌前股價為每股30.68元。

富國基金則將樂視網估值下調至22.05元。

此外,多數基金公司宣布旗下投資組合調整停牌股票估值方法,按照其2017年4月14日收盤價連續下調3個10%的價格,即22.37元進行估值。也有少數公司採取22.3元和22.26元估值,基本和22.37元差異不大。

實際上,按照《關於進一步規範證券投資基金估值業務的指導意見》、《關於發佈中基協(AMAC)基金行業股票估值指數的通知》等,一般基金持有已停牌股票且潛在估值調整對前一估值日的基金資產凈值的影響在0.25%以上的,相應股票應參考應用有關規定中的行業估值指數確定其公允價值。

近期,樂視危機不斷,引發市場廣發關注,且其資金鏈問題未看到有效解決信息,基金公司扎堆調整估值也是使得基金凈值更貼近公允價值。

華爾街見聞周五提到,中郵基金、嘉實基金、易方達基金紛紛下調樂視網股票估值,三家基金均重倉樂視網。

中郵創業基金管理股份有限公司7月8日披露公告,基金管理人決定自7月7日起對旗下部分基金持有的樂視網股票進行估值調整,調整后估值價格為22.37元。同日嘉實基金管理有限公司公告稱,經與基金託管人協商一致,公司已於2017年5月10日起將旗下基金持有的樂視網股票估值調整為22.37元。

樂視網停牌前股價30.68元/股,嘉實基金指出,22.37元的估值來自“4月14日收盤價連續下調3個10%的價格”。

易方達基金則將樂視網股價估值下調至22.05元,自7月7日起下調。

樂視網目前仍在停牌階段,停牌前最後一個交易日(4月14日)股價收於30.68元。在7月6日的公告中,樂視網稱,預計重大資產重組方案將發生重大調整,股票延期復牌,自7月18日起停牌不超過3個月。

值得注意的是,去年8月,樂視網向四名定增對象合計發行1.07億股融資48億元,發行價格為45.01元/股。在一個月後的8月8日,這48億元的定增將迎來解禁。以30.68元/股計算,四名定增對象目前合計浮虧15.33億元,虧損比例達到31.9%。

此次下調樂視網股價估值的嘉實基金和中郵基金均在定增對象之列。其中財通基金3910萬股、“牛散”章建平2488萬股、嘉實基金2133萬股、中郵創業基金2133萬股。

基金對股票的估值,反映公司對股價變動的方向預期。一般而言,持倉個股長期停牌疊加市場大幅波動,基金公司就有可能對股票估值進行調整:

由於樂視網停牌期間,基金公司未能出售股份,導致其在基金凈資產中的比重上升,從而增加股價變動對基金凈值的影響。

因此,如果樂視復牌后股價下跌,對停牌前持有樂視的基金(例如中郵基金)凈值的負面影響,會比停牌前更大。但基金下調了樂視網股價的估值,相當於在衡量基金凈值時,樂視網的影響被壓低,因此一定程度上釋放了部分樂視網復牌后股價下跌的風險。

而如果投資者依舊想要贖回(而且獲利),這意味着樂視網需要在復牌后持續下跌,並拖累基金凈值下跌的幅度達到申購贖回費率以上。

也就是說,如果樂視網復牌后股價高於22.37元,堅守的投資者就將受益。中郵和嘉實的公告都提到,待樂視網股票交易體現活躍市場交易特徵后,將恢復為採用當日收盤價格進行估值。

 來源:https://wallstreetcn.com/articles/3019238

此文章為轉載,不代表IBTimes中文網的立場和觀點。

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