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2018年10月16日 星期二 11:08 AM

根據今早國家統計局公布的數據顯示,中國9月CPI和PPI增速均與預期一致,但CPI同比增長2.5%,高於前值 2.3%,受夏秋換茬以及部分地區遭受颱風等極端天氣影響,鮮菜價格上漲9.8%,漲幅比上月擴大0.8個百分點,影響CPI上漲約0.25個百分點。PPI漲幅比上月回落0.5個百分點,主要受去年同期對比基數較高影響,生產資料價格上漲4.6%。


此前8月PPI同比增長4.1%,預期是4%,前值是4.6%。8月CPI同比增長2.3%,預期為2.1%,前值為2.1%。

中泰證券分析稱,近幾個月供給側限產導致商品價格高位震蕩,但地產、汽車等需求逐步回落,PPI同比難改下行趨勢。市場普遍對CPI走勢更為擔憂,但CPI上行幅度有限:一方面鮮菜漲價具有季節性和短期性,影響在逐步消退;另一方面豬價在四季度和明年春節後下跌概率均較大,會成為超出市場預期的變量;此外,經濟需求回落會對非食品價格構成壓力。

CPI短期繼續上行  但豬價回落或超預期

9月CPI環比上漲0.7%,同比繼續小幅回升至2.5%。極端天氣、中秋國慶“雙節”和季節性三方面因素共同推升食品價格走高,食品CPI環比上漲2.4%,同比回升至3.6%;教育、房租、衣着、油價推動非食品價格環比漲幅擴大至0.3%,但由於基數較高,同比回落至2.2%。

 

 

各類商品及服務價格環比變動情況

從環比看,CPI上漲0.7%,漲幅與上月相同。

食品煙酒價格環比上漲1.5%,影響CPI上漲約0.46個百分點。其中,鮮菜價格上漲9.8%,影響CPI上漲約0.25個百分點;畜肉類價格上漲2.5%,影響CPI上漲約0.11個百分點(豬肉價格上漲3.7%,影響CPI上漲約0.09個百分點);蛋類價格上漲2.2%,影響CPI上漲約0.01個百分點;禽肉類價格上漲1.1%,影響CPI上漲約0.01個百分點;水產品價格下降1.5%,影響CPI下降約0.03個百分點。

其他七大類價格環比六漲一降。其中,衣着、教育文化和娛樂、居住價格分別上漲0.7%、0.5%和0.4%,交通和通信、醫療保健、生活用品及服務價格分別上漲0.3%、0.2%和0.1%;其他用品和服務價格下降0.2%。

在食品中,鮮菜、鮮果和雞蛋價格分別上漲14.6%、10.2%和6.2%,三項合計影響CPI上漲約0.55個百分點;牛肉、羊肉和禽肉價格分別上漲3.8%、11.1%和4.4%,三項合計影響CPI上漲約0.10個百分點;豬肉價格下降2.4%,降幅繼續收窄,影響CPI下降約0.06個百分點。

 

 

各類商品及服務價格同比變動情況

從同比看,CPI上漲2.5%,漲幅比上月擴大0.2個百分點。其中,食品價格上漲3.6%,影響CPI上漲約0.69個百分點;非食品價格上漲2.2%,影響CPI上漲約1.78個百分點。

在食品中,鮮菜、鮮果和雞蛋價格分別上漲14.6%、10.2%和6.2%,三項合計影響CPI上漲約0.55個百分點;牛肉、羊肉和禽肉價格分別上漲3.8%、11.1%和4.4%,三項合計影響CPI上漲約0.10個百分點;豬肉價格下降2.4%,降幅繼續收窄,影響CPI下降約0.06個百分點。

在非食品中,居住價格上漲2.6%,影響CPI上漲約0.56個百分點;教育服務和醫療保健價格分別上漲3.1%和2.7%,合計影響CPI上漲約0.42個百分點; 汽油和柴油價格分別上漲21.2%和23.5%,合計影響CPI上漲約0.40個百分點。據測算,在9月份2.5%的同比漲幅中,去年價格變動的翹尾影響約為0.5個百分點,新漲價影響約為2.0個百分點。

 

 

 

 

中泰證券分析稱,10月以來農產品批發價格指數快速回落,菜價沖高的短期影響逐步消除,預測10月CPI同比或小幅上行至2.6%。

PPI環比漲幅擴大 同比漲幅回落

9月PPI環比上漲0.6%,考慮到高基數,同比繼續回落至3.6%。從行業來看,國際油價上漲推動石油、煤炭及其他燃料加工業、油氣開採價格環比漲幅擴大;有色冶鍊加工價格由降轉升,但黑金冶鍊加工漲幅回落。

 

 

 

 

工業生產者價格同比變動情況

從同比看,PPI上漲3.6%,漲幅比上月回落0.5個百分點。

其中,生產資料價格上漲4.6%,漲幅比上月回落0.6個百分點,主要受去年同期對比基數較高影響;生活資料價格上漲0.8%,漲幅比上月擴大0.1個百分點。

在主要行業中,漲幅回落的有非金屬礦物製品業,上漲8.1%,比上月回落0.9個百分點;黑色金屬冶鍊和壓延加工業,上漲7.2%,回落2.3個百分點;化學原料和化學製品製造業,上漲7.0%,回落0.9個百分點;煤炭開採和洗選業,上漲3.6%,回落2.1個百分點。

上述四大行業合計影響PPI同比漲幅回落約0.32個百分點。漲幅擴大的有石油和天然氣開採業,上漲41.2%,比上月擴大1.6個百分點;石油、煤炭及其他燃料加工業,上漲24.1%,擴大1.4個百分點。此外,有色金屬冶鍊和壓延加工業價格由升轉降,下降1.7%。

據測算,在9月份3.6%的同比漲幅中,去年價格變動的翹尾影響約為1.9個百分點,新漲價影響約為1.7個百分點。

 

 

 

在工業生產者購進價格中,建築材料及非金屬類價格同比上漲10.0%,燃料動力類價格上漲9.2%,黑色金屬材料類價格上漲5.1%;有色金屬材料及電線類價格下降0.4%。

工業生產者價格環比變動情況

從環比看,PPI上漲0.6%,漲幅比上月擴大0.2個百分點。

其中,生產資料價格上漲0.7%,漲幅比上月擴大0.2個百分點;生活資料價格上漲0.1%,漲幅比上月回落0.2個百分點。從調查的40個行業大類看,價格上漲的有30個,持平的有4個,下降的有6個。

受國際油價變動影響,石油及相關行業價格漲幅較大,其中,石油、煤炭及其他燃料加工業上漲4.0%,漲幅比上月擴大2.3個百分點;化學纖維製造業上漲3.9%,擴大1.9個百分點;石油和天然氣開採業上漲3.8%,擴大3.0個百分點;化學原料和化學製品製造業上漲1.0%,擴大0.4個百分點。

上述四大行業合計影響PPI上漲約0.32個百分點,是PPI環比漲幅擴大的主要原因。有色金屬冶鍊和壓延加工業價格由降轉升,上漲0.3%。黑色金屬冶鍊和壓延加工業價格上漲1.5%,漲幅比上月回落0.6個百分點。

中泰證券對此表示,10月以來油價再度上調,鋼價走平,煤價略升,預測PPI環比上漲0.3%,但考慮到高基數因素,預測PPI同比進一步回落至3.3%。

綜合來看,近幾個月供給側限產導致商品價格高位震蕩,但地產、汽車等需求逐步回落,PPI同比難改下行趨勢。市場普遍對CPI走勢更為擔憂,但CPI上行幅度有限:一方面鮮菜漲價具有季節性和短期性,影響在逐步消退;另一方面豬價在四季度和明年春節後下跌概率均較大,會成為超出市場預期的變量;此外,經濟需求回落會對非食品價格構成壓力。

數據持續更新中。。。

*本文來自華爾街見聞(微信ID:wallstreetcn)。

 

 

此文章為轉載,不代表IBTimes中文網的立場和觀點。


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